最近不少粉丝私信问我：说好的债基稳如狗呢？怎么我的债基突然"碎蛋"了？看着账户里一天掉好几个"恐龙蛋"，心里那个慌啊。别急，今天我就跟大家聊聊这个事。
央妈出手，债市抖三抖
说白了，这次债基暴跌，央妈是始作俑者。7月初，央妈突然宣布要开展国债借入操作。意思就是，央妈要到市场上借国债然后卖出去。这一招直接让30年期国债期货当天大跌超1%。
其实呢，央妈之前已经7次喊话提示长债风险了。但市场根本不理，还在疯狂加仓。这次央妈不跟你讲道理了，直接动手。你看，长端利率被点名后，10年期和30年期国债利率快速上行，中长期纯债基金净值直接"破位"。
股债跷跷板效应发威
最近股市有点回暖迹象。虽然还是"渣男"属性，但资金已经开始从债市往股市跑。这种"股债跷跷板"效应一来，债市就遭殃了。
再加上4月底放松地产限购的预期。投资者觉得经济要回暖了，稳增长预期提升。结果就是，资金从债市流向股市，债基被大规模赎回。赎回潮来了，基金经理只能割肉卖债，形成恶性循环。
流动性危机，小基金先遭殃
令人担忧的是，这次下跌对小基金打击特别大。我查了数据，那些规模低于1亿的"僵尸基"，跌幅动不动就超1.5%。比如天治可转债增强债券，一周就跌了2.6%。
为什么呢？因为规模小的基金，流动性差。一旦有大额赎回，基金经理只能低价卖出债券。这就像"花户"被挤兑一样，越卖越跌，越跌越卖。部分债基其实是"挂羊头卖狗肉"，配置了不少可转债，这一跌起来比股票还狠。
我的个人观点
在我看来，这次债基大跌虽然吓人，但长期来看未必是坏事。债券市场之前确实有点"疯"，收益率低得离谱。央妈这次出手，其实是给市场降降温。
有趣的是，债券基金的波动性其实比大家想象中大。很多人以为债基是"下蛋鸡"，稳稳收蛋就行。但现实是，债基也会"碎蛋"，而且碎起来很疼。你看中证纯债指数，近10年年化收益3.93%，但过程中也有不少颠簸。
令人惊讶的是，从历史数据看，即使是在2013年、2018年这种股债双杀的年份，纯债基金指数依然能收红。时间是熨平波动的良药，只要不"踩雷"，持有到期基本能回本。
现在该怎么办？
如果你的债基被"套牢"了，别慌。首先看看基金规模，是不是那种"僵尸基"。如果是，赶紧"割肉"走人。规模大于5亿的债基，问题一般不大。
2.别指望债基能一直"收蛋"。债券投资要赚的是票息钱，不是价差钱。短期波动很正常，长期持有才是王道。
最后提醒大家，别把所有钱都押在债基上。做好"资产配置"，股债搭配，才能睡得安稳。现在这个市场，单一资产风险都挺大。
说白了，债基大跌不是世界末日。市场永远在波动，关键是你有没有做好心理准备。记住，投资最怕的不是波动，而是盲目跟风。与其"踏空"焦虑，不如静下心来，想想自己的投资目标。
投资路上，我是老王，咱们下期见！
