最近好多粉丝问我一个问题。比特币是不是要到顶了？我看了看链上数据。发现MV RV指标有点异常。今天就聊聊这个事。
啥是MV RV指标？
MV RV全名叫Market Value to Realized Value。说白了就是市场价值比实现价值。这玩意儿是链上分析的重要工具。我用了七年多。从来没落下它。
市场价值很简单。当前价格乘以流通量。实现价值有点复杂。它是每个UTXO最后一次移动时的价格。再乘以数量。然后全部加起来。
这个比率大于1。说明市场可能高估。小于1就是低估。但关键是要看具体数值。不是简单看大于小于。
MV RV怎么判断顶部？
你看历史数据。2017年牛市顶。MV RV Z-Score冲到9.5。2021年那次到8.5。都是见顶信号。
现在Coinglass数据显示。比特币MV RV比率为2.85。Z-Score是4.6。离危险区域不远了。历史告诉我们。Z-Score超过6.5就是危险信号。
Glassnode的数据也显示。当前指标是3.1。接近2021年高点3.5。上次到3.5之后。比特币跌了50%以上。所以这次要小心。
为啥现在这么关键？
说实在的。我有点担心。当前市场情绪太热了。FUD基本没人信。连新手都在加仓。
巨鲸们最近动作频繁。链上数据显示。大额转账明显增加。这往往是顶部信号。结合MV RV指标。情况不太妙。
有个细节很关键。历史高点时。MV RV都超过3.5。现在2.85。还有空间。但增速太快了。上周才2.6。这周就2.85。涨得有点猛。
别光看一个指标
其实呢。单看MV RV容易翻车。我吃过这亏。2020年差点rekt。就是因为只盯一个指标。
要结合其他数据。比如MVRV Z-Score。SOPR。还有链上活跃地址。这些综合起来才靠谱。
举个例子。如果活跃地址还在涨。可能还有空间。但如果开始下降。加上MV RV高企。那就要跑路了。
还有要注意。这次周期跟以前不一样。机构参与多了。指标阈值可能变了。不能生搬硬套历史数据。
给普通人的建议
说白了。你现在别急着all in。我已经减仓三分之一了。留点现金等回调。
如果你是新手。千万别在高位接盘。等MV RV降到2以下再考虑加仓。历史上这位置都比较安全。
老手可以玩点对冲。比如用期权锁定利润。我在OKX上设了止盈单。不怕它涨。就怕它突然暴跌。
最重要的是。别被FUD影响。但也要警惕真实风险。现在gas war还没来。等矿工费暴涨那天。就是见顶信号。
我的个人看法
在我看来。这次MV RV上升有点快。但还没到恐慌级别。可能还有10-20%空间。但风险收益比不高了。
我观察到一个异常。稳定币供应量在下降。这通常预示资金撤离。结合MV RV。情况不太乐观。
话说回来。市场永远有意外。说不定这次能突破历史高点。但我不会拿全部身家赌这个。
建议大家。分批止盈最稳妥。别想卖在最高点。能赚80%就不错了。剩下的让给胆大的。
最后提醒。链上数据只是参考。别当圣杯。我见过太多人rekt。就因为迷信单一指标。保持谨慎总没错。
MVRV指标如何判断比特币市场顶部？
MVRV是市场价值与实现价值的比率。
它反映比特币持有者的平均成本基础。
简单说，就是看大家是赚了还是亏了。
你看，当MVRV值很高时。
说明多数人账面盈利很大。
市场情绪容易变得贪婪。
历史上每次牛市顶部，MVRV都会飙升。
根据资料，MVRV在3-3.6之间常是顶部。
比如2021年4月，比特币58000美元时。
MVRV达到2.67左右。
现在MVRV约2，还没到历史高位。
其实呢，MVRV上升说明获利盘增多。
很多人可能准备卖出来锁定利润。
当卖压大于买盘时，价格就容易回调。
所以MVRV突然暴涨往往是见顶信号。
当前比特币MVRV值达到多少可能见顶？
目前比特币MVRV大约在1.95-2左右。
历史数据显示，见顶前MVRV会冲得更高。
通常要到3以上才接近周期峰值。
说白了，现在还没到危险区域。
分析师预测要涨43%-77%才能到目标价。
也就是9.5万到12万美元区间。
对应MVRV可能在3-3.6之间。
MVRV-Z评分更有参考价值。
当MVRV-Z超过7时，基本就是顶部了。
现在以太坊MVRV-Z才1.21，还很低。
比特币历史顶部MVRV-Z都在2.9-3.4之间。
话说回来，不能只看单一指标。
要结合其他数据综合判断。
市场情绪、活跃地址都要关注。
目前看比特币还有上升空间。
哪些链上指标可配合MVRV判断顶部？
活跃地址数是个重要参考。
如果价格涨但活跃地址不增。
说明新资金没进场，顶部可能快了。
最近数据显示活跃地址在54万-87万间波动。
这个水平不算特别高。
新用户入场不足，可能影响上涨持续性。
鲸鱼交易行为也很关键。
大额转账增多可能预示大户在出货。
配合MVRV看更准。
相对强弱指数(RSI)也值得看。
RSI从60以上掉到40多。
说明买盘在减弱，卖压在增加。
其实呢，单一指标都不完美。
要几个指标一起看才靠谱。
MVRV配合活跃地址、鲸鱼行为更有效。
市场顶部往往是多个信号同时出现。
