很多人问我，扣非净利润越高越好吗？今天我就来聊聊这个话题。
先搞懂啥是扣非净利润
扣非净利润就是扣除非经常性损益后的净利润。说白了，就是把公司卖房子、卖地皮这些一次性收入去掉后的利润。
你看上市公司财报，经常看到两个利润数字。一个是净利润，一个是扣非净利润。后者更能反映公司主业赚钱能力。
有些公司主业不赚钱，靠卖资产过日子。这样财报看着漂亮，其实主业早就套牢了。所以只看净利润容易被割韭菜。
扣非净利润高就一定好吗
其实呢，高扣非净利润不一定代表公司好。我见过不少下蛋鸡公司，扣非利润高得离谱，结果问题一大堆。
比如有些公司靠压榨供应商，延长付款周期。这样短期内利润是高了。但长期看，供应商不干了，公司就完了。
还有些公司削减研发费用，降低产品质量。这样也能提高扣非利润。但产品竞争力下降，迟早被市场淘汰。
最坑的是有些公司搞老鼠仓。表面扣非利润高，实际上钱都进了私人腰包。等你发现时，早就破位下跌了。
三个关键指标要看清
光看扣非净利润太片面了。我建议同时关注这三个指标。
第一，扣非净利润增速。如果今年比去年高，说明主业在发展。增速放缓就要警惕了。
第二，扣非净利润率。就是扣非利润占营收比例。太高可能有问题，太低也不行。不同行业标准不一样。
第三，现金流。很多公司利润高但现金流为负。这种就是漂单，迟早要出事。
我之前踩过一个坑。某公司扣非利润连续三年增长30%。我以为捡到宝了，结果发现他们通过关联交易虚增利润。这教训太深刻了。
这些情况扣非高要小心
有些特殊情况下扣非净利润高反而危险。新手容易忽略这点。
比如公司突然卖掉一块地。这块地本来账面价值低，卖出价格高。扣非利润就猛增。但这是一锤子买卖，不可持续。
还有公司搞AB贷之类的操作。表面利润高，实际债务堆成山。等债务到期，公司就完蛋了。
更隐蔽的是有些公司调节成本。今年该花的钱不花，明年利润就惨了。这种操作叫洗盘，老韭菜都容易上当。
我建议大家看财报要连续看三年。单一年份的数据很容易被误导。
理性看待扣非净利润
扣非净利润是重要指标，但不是唯一指标。我们投资要看资产配置，不能只看一个数字。
我见过太多人因为追求高扣非利润而踏空。结果买在高点，被套牢好几年。
其实呢，稳健增长的公司最值得持有。不要贪图一时的高利润。要关注公司长期价值。
说白了，投资就像养鸡。不是看哪只鸡今天下蛋多，而是看哪只鸡能长期稳定下蛋。短线炒作容易被割韭菜。
所以啊，扣非净利润不是越高越好。关键要看增长是否可持续，是否健康。
投资要理性，别被表面数字迷惑。多研究公司基本面，少看短期波动。这才是长期赚钱的王道。
记住，金融市场上没有免费的午餐。太高太美的数字，往往藏着你看不到的坑。这话可能不中听，但确实是我的血泪教训。
