新手常犯的估值误区
刚入股市的朋友总问我。市盈率10倍是不是便宜？20倍是不是贵了？说实话这类问题很常见。但答案没那么简单。我刚入行时也以为估值就是看几个数字。结果踩了不少坑。后来发现估值要结合行业看。还要看公司发展阶段。
比如白酒股通常估值高。科技股波动大。银行股看起来便宜但可能有隐藏问题。我见过太多人只看市盈率就冲进去。最后被套牢。说白了估值不是死数字。得活看。
三招实用估值法
第一招看动态市盈率。不是看静态的。要看未来一年的预测盈利。这个在炒股软件里都能查到。动态市盈率比静态更靠谱。因为股市炒的是预期。不是过去。
第二招比行业平均。同一行业公司要放一起比。比如你不能拿银行股和医药股比估值。我常告诉粉丝。先看行业平均市盈率。再看目标公司比行业高还是低。低20%以上可能有空间。
第三招算自由现金流。这个有点专业但很重要。简单说就是公司真正能自由支配的钱。很多公司账面盈利高。但现金流差。这种容易暴雷。我建议关注现金流和利润的比例。超过80%算健康。
警惕估值陷阱
有个坑新手常踩。就是只看市盈率低就买。结果发现是价值陷阱。公司可能正在走下坡路。盈利一年比一年少。所以估值越来越低。但股价也一直跌。
还有人迷信PEG指标。说小于1就是便宜。但实际没这么简单。增长率预测不准的话。这个指标就废了。我见过太多人用错PEG。最后被割韭菜。
有意思的是。牛市里大家喜欢看市销率。熊市里盯着市净率。这反映市场情绪变化。但别被情绪带着走。话说回来。估值最怕的就是跟风。
实战中的小技巧
我一般会做三件事。第一看近5年估值走势。看现在处在什么位置。第二查机构研报。看看专业分析师怎么估的。第三对比历史分位数。比如现在市盈率比过去80%时间都低。那可能真便宜了。
但要注意。有些行业周期性强。比如钢铁煤炭。低估值时可能还在周期顶部。高估值时反而快见底了。这需要经验判断。说白了估值不是万能公式。
最近有个朋友问我宁德时代估值。我查了数据。发现它动态市盈率30多倍。行业平均40倍。历史分位数在40%。看起来不算贵。但要考虑新能源竞争激烈。这个溢价值不值。需要再分析。
别把估值当圣杯
估值只是工具。不是预测神器。我见过太多人精确计算到小数点。结果股价走势完全不按剧本。市场情绪一来。估值可以被抛弃。牛市里100倍市盈率也能涨。熊市里10倍也能跌。
所以估值要结合资产配置。别All in一只股票。再好的估值也可能出问题。我建议拿出不超过10%资金。去验证自己的估值判断。
最后提醒。别相信那些"估值秘籍"。市场没有永远正确的公式。我的经验是。当所有人都觉得估值低时。可能还没到底。当大家恐慌说贵死了。反而可能是机会。
估值这事。说难也难。说简单也简单。关键是多看多练。别怕犯错。但别重复犯错。毕竟咱们的目标不是做估值专家。而是赚到钱。你说是不是？
