发债≠股价暴涨 别被忽悠了
最近好几位粉丝问我：公司发债后股价是不是会大涨？能不能趁机抄底？说白了这问题背后都是想"捡便宜"的心态。其实呢发债和股价涨跌真没直接因果关系。
你得先搞清楚为啥公司要发债。有些是扩大生产需要钱，有些是还旧债，还有些纯粹是财务操作。我见过太多人看到"发债公告"就冲进去买股票，结果被套牢好几个月。
我在券商干了7年，见过最惨的是去年某地产公司发债。公告一出股价当天涨了5%，粉丝群里好多人喊"赶紧上车"。结果呢？三个月后股价跌了20%。因为那笔债根本是借新还旧，现金流早就撑不住了。
发债对股价的真实影响
发债后股价怎么走，关键看三个点：
第一看发债用途。要是钱用来建新工厂搞研发，市场通常给 positive 反应。但要是用来还债补窟窿，基本就是利空。上个月某消费股发债还银行贷款，当天就破位下跌。
第二看市场环境。现在这行情，发债容易被解读成缺钱信号。特别是小盘股，一发债散户就慌，生怕公司现金流出问题。去年股灾时，发债公告基本等于"我要凉了"。
第三看债的类型。可转债和普通公司债影响完全不同。可转债有转股预期，短期可能刺激股价。但普通债？多数时候市场觉得是利空。我踩过这坑，08年某银行发次级债，我以为是利好，结果连续三天漂单。
老司机的实战经验
说说我观察的规律：
牛市里发债往往被当利好。07年大牛市，随便什么公司发债都能涨一波。但现在这窄幅震荡行情，发债基本等于"割韭菜"信号。
最危险的是那种AB贷操作。公司先发债再回购股票，表面看股价稳了，其实是财务把戏。去年有家上市公司就这么玩，结果债主上门要钱，股价直接腰斩。
令人担忧的是，最近有些平台在推"发债概念股"。说白了就是老鼠仓套路。庄家先埋伏好，发债消息出来拉一波，散户接盘就跑。
散户该怎么应对
我的建议很直接：
别光看发债公告就买卖。要查清楚资金用途，看公司现金流。要是连续发债还旧债，赶紧跑。我整理过数据，这类公司6个月内股价下跌概率超70%。
重点盯免赔额高的可转债。这种往往有强赎条款，机构会提前布局。但记住别追高，等回调再上车。去年光伏板块就有这机会，可惜很多人踏空了。
最后提醒：发债不是灵丹妙药。公司基本面才是王道。我见过发债后股价稳如泰山的，也见过发债后直接ST的。关键看企业能不能把债变成下蛋鸡，而不是债务雪球。
你看那些真正优质的公司，发债都是悄咪咪的。反而是天天喊发债的，八成有问题。这市场啊，越热闹越要小心。
