USDT真的1:1锚定美元吗？
最近总有人问我USDT为什么能一直保持1美元的价格。说白了，这确实是个好问题。我刚入行时也怀疑过。USDT是稳定币里最大的那个，市值常年排前三。
你看市面上那么多加密货币上蹿下跳。BTC一天能涨跌10%，ETH更夸张。但USDT呢？基本就在0.999到1.001之间晃悠。这太不正常了。
有人说USDT背后有100%美元储备。但真相呢？泰达公司自己说过，他们的储备不全是现金。还包括商业票据、国债这些。2021年他们还改了说法，说只有30%是现金。
令人惊讶的是，即使这样市场还是认USDT。可能因为大家习惯了用它。交易所里USDT交易对最多。巨鲸们也用它转移资金。流动性太好了。
市场力量在维持USDT价格
USDT能稳定其实靠的是套利机制。这个说起来简单。如果USDT跌到0.99美元。交易所里马上有人用0.99买，然后找泰达换1美元。赚这1分钱差价。
所以USDT一打折就有人抢。一溢价就有人抛。市场自己就把价格拉回1美元了。这比央行干预还快。
有趣的是，USDT偶尔也会脱钩。去年银行危机时跌到0.96。但只撑了几个小时。因为套利者太凶了。gas war都打起来了。就为抢那点差价。
不过现在USDT储备结构大家都知道了。商业票据有风险。国债也有到期问题。但市场似乎不在乎。可能觉得泰达不会让USDT崩。毕竟崩了整个行业都得遭殃。
USDT的竞争对手们怎么样
市场上还有USDC、DAI这些稳定币。USDC背后是Circle公司。储备更透明，全是现金和国债。但USDC去年硅谷银行事件时也脱钩过。
DAI是算法稳定币。用ETH做抵押。但机制太复杂。价格有时波动挺大。所以大多数人还是选USDT。
在我看来，USDT的稳定不完全是靠储备。更多是网络效应。交易所支持多，用户习惯强。新稳定币想取代它太难了。
不过要提醒大家。FUD（恐慌谣言）一来USDT就可能出问题。去年就传过泰达跑路。虽然最后没事，但价格还是抖了抖。
普通用户该怎么看待USDT
作为玩了7年的老韭菜。我的建议是：短期用USDT没问题。交易所出入金方便。交易对多手续费低。
但长期屯USDT？我觉得不妥。泰达又不付利息。还担着中心化风险。不如放USDC或者去DeFi里赚点收益。
其实呢，USDT稳定是因为大家相信它稳定。这就是加密货币的魔幻现实。一个没完全1:1储备的币，硬是被市场维护住了。
最后说句真心话。USDT再稳也是中心化的。哪天美国政府真下手，它可能瞬间rekt。所以别把所有资产都换USDT。分散点更安全。
话说回来，现在除了USDT也没更好选择。等去中心化稳定币成熟再说吧。目前还是得靠它。但得时刻盯着泰达的储备报告。别等到出事才后悔。
USDT为什么能保持价格稳定？
USDT是泰达公司发行的数字货币。
它被称为稳定币是有原因的。
你看每发行一个USDT。
理论上就有一美元作为支撑。
官方说1 USDT等于1美元。
这听起来很简单对吧？
其实呢它的运作机制并不复杂。
当有人买USDT时。
Tether公司就会增加相应的储备。
当USDT被赎回时。
相应的代币会被销毁。
这种机制理论上能保持价格稳定。
但话说回来实际情况有点复杂。
Tether的储备并不全是现金。
还包括其他金融资产。
所以它的稳定性并非绝对。
USDT的美元储备真的足额吗？
很多人以为USDT有100%美元支撑。
但事实并非如此简单。
2019年Tether的律师说过。
只有74%是现金或等价物。
到了2021年披露的数据显示。
现金支持比例降到2.9%。
大部分储备是商业票据和债券。
这引发了市场对稳定性的担忧。
说白了就是没有完全1:1支撑。
但USDT价格仍然相对稳定。
这是因为市场对它的信任。
加上套利机制在起作用。
当价格偏离时。
套利者会介入让价格回归。
不过储备透明度确实是个问题。
USDT在实际使用中有什么风险？
USDT虽然广泛使用但有风险。
首先储备金构成不够透明。
这让人担心它的真正价值。
其次监管环境变化可能影响它。
你看最近各国对加密货币。
态度越来越严格了。
另外USDT有时也会脱锚。
就是价格偏离1美元。
虽然通常很快会恢复。
但极端市场下可能持续。
还有法律风险不容忽视。
文档提到USDT成了洗钱工具。
有些地方已经开始严管。
所以使用USDT要多加小心。
话说回来它仍是主流稳定币。
占稳定币市场90%以上份额。
但风险意识不能少。
