最近好多粉丝问我。为什么没人玩可转债了？说实话。我也觉得奇怪。以前打新可转债可是香饽饽。现在却冷冷清清。今天咱们就聊聊这事儿。
市场数据不会说谎
可转债交易量确实腰斩了。年初日均成交800亿。现在只剩400亿左右。打新人数从1200万掉到600万。中签率反而从0.05%涨到0.2%。这说明啥？参与的人真少了。破发率也从15%飙到40%。投资者亏麻了。谁还敢碰啊。
三大原因让投资者跑路
第一个原因是股市太拉胯。可转债和正股绑定。大盘震荡不休。转债也跟着遭殃。第二个是新规太严格。话说回来。交易所把门槛提太高。普通散户玩不转。第三个是违约风险增加。你看那些暴雷的可转债。投资者吓得直哆嗦。
新规门槛成隐形拦路虎
2023年底的新规。要求投资者有2年交易经验。还要有10万资产门槛。说白了就是把新手挡在门外。以前随便开个户就能打新。现在得先过五关斩六将。很多老韭菜都嫌麻烦。直接放弃。其实呢。交易所本意是保护投资者。但结果却是市场更冷清了。
破发率太高没人敢打新
以前打新像捡钱。现在却像踩雷。去年四季度到现在。40%的新债一上市就破发。投资者刚中签就套牢。这种体验谁受得了？我有个粉丝说。他中了三次签。三次都亏钱。现在看到中签短信都手抖。这种心态很普遍。所以大家干脆不参与了。
小盘债成"僵尸"没人理
小规模可转债现在惨不忍睹。日成交不足100万。挂单几分钟没人接。经常出现"漂单"现象。流动性差得要命。机构都不愿意碰。散户更不敢玩。这些小盘债慢慢变成"僵尸债"。市场上基本没人交易。令人担忧的是。这种情况可能继续恶化。
但机会可能正在孕育
有意思的是。冷清中藏着机会。部分优质可转债已经出现"下蛋鸡"特征。到期收益率超3%。转股溢价率也到低位。在我看来。这种时候反而要睁大眼睛。不要因为市场冷清就全盘否定。资产配置里适当放点可转债。长期看可能有惊喜。
老司机给点实在建议
如果你还想玩可转债。记住三点。第一。别碰小盘债。流动性太差容易被割韭菜。第二。重点关注大盘转债。像银行转债相对稳当。第三。打新别盲目。先看正股质地。别被高溢价忽悠。其实呢。可转债没死。只是需要更专业的眼光。
最后说句掏心窝的话。市场冷清不代表没机会。而是筛选掉不专业的玩家。话说回来。投资本来就不该人多热闹。你看牛市最疯狂时。往往就是风险最大的时候。所以啊。与其问为什么没人玩。不如想想现在值不值得玩。理性分析比跟风更重要。记住。别人恐惧我贪婪。这才是投资真谛。
