一、你真的懂"同比增长"这个词吗？
很多人看到"同比增长10%"就激动。其实呢，这玩意儿没那么神秘。说白了就是今年这个月比去年这个月涨了多少。
比如你上个月工资5000。去年同月才4000。那同比增长就是(5000-4000)/4000=25%。简单吧？
但有些人就爱玩花样。故意拿环比当同比说事。环比是跟上个月比。同比必须是同时间段。这点要分清，不然容易被割韭菜。
你看有些公司财报。一季度同比涨了30%。但没告诉你去年一季度特别惨。所以这种增长含金量不高。这就是典型的数字游戏。
二、公式其实就一句话
同比增长率 = (本期数值 - 上年同期数值) ÷ 上年同期数值 × 100%
注意啊。分母一定是上年同期数值。不是本期的。这点很多人搞反。结果算出来负数还以为自己发财了。
举个例子。某公司今年营收120万。去年同季度80万。那同比增长就是(120-80)/80=50%。不是(120-80)/120。
我见过有人把分母搞错。结果算出来增长33.3%。实际应该是50%。这差距太大了。投资决策可能就错了。
还有一种情况。上年同期数值是0或者负数。这时候同比增长就失灵了。比如去年亏100万。今年赚50万。你说同比增长多少？算不出来。
三、小心这些"同比增长"陷阱
最常见的是基数效应。去年跌得惨。今年稍微涨点。同比数据就特别好看。但实际业务没多大改善。
还有季节性因素。比如空调行业。夏天同比肯定比冬天好看。但这不代表公司变强了。
更恶心的是有些公司玩花户。把不相关业务并进来。拉高同比数据。这种属于财务造假范畴了。
我去年踩过一个坑。看到某股票同比涨100%就冲进去。结果发现是卖了块地的收入。主业其实在萎缩。最后被套牢了。
所以看同比增长。一定要结合环比数据和行业整体情况。单看一个数字容易被忽悠。
四、实战中怎么用同比增长
我自己分析股票时。会把过去5年的同比增长做成图表。看趋势比看单个数据靠谱。
比如某消费股。近3年同比增长都在20%左右。说明很稳。突然今年涨到50%。就要警惕是不是不可持续。
另外要注意免赔额概念。有些公司会把一次性收益算进去。导致同比增长虚高。实际扣除非经常性损益后可能一般。
我建议大家看财报时。重点看扣非净利润同比增长。这个更反映真实经营情况。
还有个小技巧。把同比增长和行业平均对比。如果全行业都涨30%。你只涨20%。那其实你落后了。
五、记住这三个关键点
第一。同比增长必须是同周期比较。别被环比数据蒙蔽。
第二。关注增长质量。是不是主业带来的。可持续不可持续。
第三。别光看百分比。要看绝对值增长了多少。有时候百分比高。但基数小。实际增量微不足道。
最后提醒一句。财报里的同比增长数据。有时候是经过"美化"的。要学会自己算一遍。别当金融文盲被割韭菜。
说白了。同比增长就是个工具。用得好能发现机会。用不好反而容易踏空或者套牢。关键还是得结合其他指标综合判断。
你学会了吗？下次看到"同比增长XX%"。先别激动。按我说的这几招验证下。保证你看数据眼光更毒。
