地方城投债到底是个啥？
城投债就是地方政府融资平台发的债。说白了，就是地方政府通过平台公司借钱搞基建。这些平台公司不叫政府，但和政府关系铁得很。
我做金融七年，见过不少投资者把城投债当国债买。其实呢，城投债不是政府债。虽然背后有政府信用支撑，但法律上它只是企业债。
去年有个粉丝问我："城投债违约了吗？"说实话，公开市场违约的不多，但展期、技术性违约真不少。最近贵州、云南有些城投债就开始"花式操作"了。
现在的城投债，真能闭眼买？
风险比前两年大不少。以前大家觉得城投债是"金边债券"，现在可不一样了。地方财政吃紧，土地卖不动，城投还债压力山大。
我看了最新数据，今年上半年城投债展期案例多了30%。有些地方甚至要求银行"借新还旧"，这不就是变相赖账嘛。
但话说回来，也不是所有城投债都危险。经济强省的城投债，像江苏、浙江的，还是相对靠谱。但西部一些弱区县的，最好绕着走。
最坑的是那些"非标"城投产品。有些理财公司打着"高收益"旗号卖城投非标，年化8%以上。兄弟们，天上不会掉馅饼，这多半是"割韭菜"。
怎么避开城投债的坑？
第一，看区域。优先选长三角、珠三角的城投债。中西部偏远地区，别碰。就像买房子，地段决定一切。
第二，看评级。AA+以上的相对安全。但要注意，有些评级水分大，得自己查查这家公司实际负债。
第三，看期限。短期债比长期债安全。现在形势变化快，一年内的债风险小很多。
上周有粉丝跟我说买了个城投债，年化7.5%。我一看是东北某县的，立马让他赎回。这种就是典型的"下蛋鸡"思维，想吃高息结果可能本金都保不住。
城投债会暴雷吗？
说实话，局部暴雷已经开始了。但大规模系统性风险应该不会。中央最近出了不少政策，像"一揽子化债方案"，就是给城投兜底。
但政策救急不救穷。那些财政实在撑不住的地方，该重组还得重组。投资者得有心理准备，可能拿不到全额本息。
我在百家号写过，现在买城投债不能"闭眼买"了。得像老司机开车一样，眼观六路耳听八方。重点关注财政部和央行的最新表态。
普通投资者咋办？
如果你是小白，建议绕道走。城投债水太深，不适合新手。真想投资，可以通过银行理财间接参与，别直接买。
我认识一帮"老油条"，他们现在只买高评级、短久期的城投债。而且仓位控制很严，不超过总资产10%。
对了，最近有些"AB贷"骗局也盯上城投概念。说是内部渠道能买高收益城投债，结果全是假的。大家千万擦亮眼。
最后说句掏心窝的话：投资城投债，别光看收益，先想好最坏结果。如果你不能接受本金损失，就别碰这类产品。毕竟，本金安全才是真正的"复利"起点。
