啥是扣非净利润？先搞懂基本概念
扣非净利润全名叫"扣除非经常性损益后的净利润"。简单说就是把公司正常赚钱能力算清楚。上市公司财报里有这个指标。它把那些一次性收入或者支出都去掉。
你看有些公司卖了块地赚大钱。或者政府给了补贴。这些不算公司自己真本事。扣非净利润就是把这类东西都排除掉。只看公司主业干得咋样。
所以扣非净利润为负。说明公司主业其实不赚钱。靠其他手段才让总利润看着还行。这种情况要警惕。说白了就是公司主业可能有问题。
扣非净利润为负的三大原因
第一个常见原因是主业亏损严重。公司核心业务干不下去了。收入不够覆盖成本。只能靠卖资产或者政府补贴撑着。这种情况很危险。说明公司造血功能出问题了。
第二个原因是行业周期影响。有些行业有淡旺季。比如旅游股冬天可能扣非净利润为负。但春天就转正。这种情况不用太担心。属于正常波动。
第三个原因是公司战略转型期。比如传统企业搞数字化转型。前期投入大。还没看到回报。导致扣非净利润暂时为负。但如果有明确规划。反而可能是好信号。
值得注意的是。有些公司常年扣非净利润为负。但股价还涨。这往往是市场在炒作概念。小心被割韭菜。
投资者该如何应对？
发现扣非净利润为负。先别慌。得看具体情况。我一般会看三方面：
第一看持续时间。偶尔一年为负可能没问题。连续两年以上为负就得警惕了。说明公司主业可能真不行了。
第二看行业情况。不同行业特点不一样。比如初创科技公司前期亏损正常。但制造业长期亏损就很反常。
第三看公司解释。财报里管理层讨论部分很重要。看他们有没有合理说明原因。以及改善计划。如果含糊其辞。大概率有问题。
有个经验。我建议投资者把扣非净利润和经营活动现金流一起看。有些公司虽然扣非净利润为负。但现金流不错。说明业务还有救。反之则要小心。
踩过坑后的真心话
说实话我以前也踩过坑。看到某公司总利润增长就追高买入。结果发现是靠卖楼赚钱。主业早就亏得一塌糊涂。最后被套牢。教训深刻啊。
现在我选股必看扣非净利润。这是检验公司真实盈利能力的试金石。总利润可以修饰。但扣非净利润很难造假。
令人担忧的是。很多散户只看总利润。忽视扣非指标。容易被表面数据迷惑。结果高位接盘。最后只能割肉离场。
记住一句话：主业不赚钱的公司。再好看的总利润也是空中楼阁。投资要找真正会下蛋的"母鸡"。而不是靠变卖家产出利润的"病鸡"。
小编建议：别被表象迷惑
扣非净利润为负不一定就是坏消息。关键看原因和持续时间。短期波动不用太担心。但长期为负必须警惕。
投资不能只看表面数字。要深入分析背后原因。避免被主力"洗盘"时割了韭菜。也别在"踏空"后盲目追高。
说实话现在市场分化严重。能持续产生正向扣非净利润的公司越来越少。但这类公司才是真正值得长期持有的"下蛋鸡"。
最后提醒大家。财务分析只是投资的一方面。还要结合行业趋势、公司治理等多因素综合判断。别光看一个指标就做决定。否则很容易"漂单"。
