什么是发债？其实就是普通借钱
发债就是公司或者政府向大家借钱。说白了，就是开个借条。你买债券，相当于借钱给对方。对方承诺到期还本付息。
普通债券就是固定利息。你买了就等着收利息。到期拿回本金。风险相对小。但收益也低。适合保守型投资者。
我见过太多小白以为债券稳赚不赔。其实债券也有风险。比如公司破产还不上钱。这叫信用风险。还有利率变动导致债券价格波动。这叫利率风险。
转债可不是普通债，能变身的"变形金刚"
可转债简称转债。这玩意儿有意思。它表面是债券。暗地里藏着股票期权。买了转债。你可以选择持有到期拿利息。也可以在特定条件下转换成股票。
关键区别来了：普通发债就是纯债。转债是"债+股票期权"的组合包。转债价格会跟着正股价格波动。这特性让它比普通债券波动大。
举个例子。你买了某公司转债。如果公司股价大涨。你可以把债券转成股票。享受股价上涨红利。这就是转债的"下蛋鸡"属性。
但要注意。转债也有坑。比如强赎条款。股价涨太猛。公司可能强制赎回。逼你转股。这时候如果你不操作。可能亏钱。
收益风险大不同，别当糊涂虫
普通债券收益相对固定。风险主要看发行人信用。国债最安全。企业债风险稍高。但总体比股票稳当。
转债就刺激多了。它有债性保底。又有股性上涨空间。牛市能跟涨。熊市有债底支撑。听起来很美对吧？
其实呢。转债也有痛点。比如溢价率太高。股价没涨到转股价。你转股就亏了。还有时间价值损耗。越接近到期。期权价值越低。
我见过不少粉丝被"可转债稳赚不赔"忽悠。结果套牢在高位。说白了。没有稳赚不赔的投资。只有适合不适合。
交易规则也大相径庭
普通债券在银行或交易所买卖。交易门槛高。流动性较差。个人投资者参与少。
转债在交易所交易。跟股票一样方便。T+0交易。没有印花税。交易活跃。散户参与度高。
但转债交易也有门道。比如临停机制。涨跌幅超一定比例会暂停。还有回转交易规则。新手容易踩坑。
有趣的是。很多老司机喜欢用转债打新。几乎零成本参与。中签率比股票打新高。但最近新规出台。要求持有一定市值才能申购。
适合谁？别乱跟风
普通债券适合求稳的投资者。比如退休人员。或者资产配置中需要压舱石的部分。
转债适合有一定经验的投资者。需要懂点股票分析。能看懂转股溢价率。会判断正股走势。不然容易被当韭菜割。
令人担忧的是。最近转债市场波动加大。部分高价转债风险积聚。新手盲目跟风容易踏空或者套牢。
在我看来。区分发债和转债关键看是否含转股权利。一个纯债。一个"债+股"。风险收益特征完全不同。别被名字忽悠了。
最后提醒。投资前务必看清募集说明书。了解条款细节。别光听别人说好就冲。市场上没有免费的午餐。更没有稳赚不赔的买卖。
