ETF到底是个啥？先搞清楚再下手
最近好多粉丝私信问我ETF的事。说真的，我得先确认下你们说的ETF是啥。在币圈，ETF可不是传统金融那个ETF。很多人以为买了比特币ETF就等于买了比特币。错！大错特错！
ETF是交易所交易基金。传统ETF跟踪的是股票指数。但加密货币ETF呢？它跟踪的是数字货币价格。不过这里面水太深了。
我去年就写过一篇文章。当时有个粉丝跟我说他买了比特币ETF。结果亏了30%还问我为啥。其实啊，他买的ETF根本不是直接持有比特币。中间有太多中间环节了。
手续费高得离谱，你可能没算过这笔账
最坑的就是手续费。传统ETF年管理费大概0.1%-0.5%。但加密货币ETF呢？很多都收1.5%以上。有些甚至高达2.5%。
举个例子。你投1万美金。按2%的管理费算。一年光手续费就200美金。这还不算交易时的其他费用。说白了，钱还没动就先被割一刀。
更气人的是。有些ETF还会收额外的平台费。我见过最离谱的，综合费用接近4%。这哪是投资，简直是送钱啊。
杠杆风险大，小心被秒清算
很多新手不知道。有些加密货币ETF带杠杆。3倍、5倍甚至10倍杠杆都有。看着涨得快，跌起来更吓人。
去年5月那次大跌。有个粉丝跟我说他买了3倍做多比特币ETF。结果一天就rekt了。本金没了不说，还倒欠平台钱。
杠杆ETF最大的问题是。它每天都要重新平衡。市场震荡的时候。净值会不知不觉流失。这个现象叫"波动率拖累"。连很多老手都搞不明白。
KYC太严格，隐私没保障
想买加密货币ETF？先过KYC这关。传统金融那一套全搬过来了。身份证、银行流水、住址证明...啥都要。
我在OKX和Binance都玩过。传统交易所KYC审核快。但ETF产品所在的合规交易所。审核能拖一个月。我有个朋友KYC被拒了三次。最后才发现是地址证明格式不对。
更让人担心的是隐私问题。你的所有交易记录都留存在中心化机构手里。这跟区块链去中心化的初衷完全相反。FUD（恐惧、不确定、怀疑）随时可能来袭。
流动性差，想跑都跑不掉
这个最致命。很多加密货币ETF的流动性很差。市场一有风吹草动。你想卖都卖不掉。
我亲身经历过一次。去年11月市场大跌。我看行情不对想撤。结果ETF买卖价差拉到5%以上。挂单半小时都没成交。最后只能割肉。
传统ETF还好。但加密货币ETF。特别是那些小盘ETF。流动性问题更严重。有时候一天交易量才几万美金。这哪叫投资，简直是赌博。
说点掏心窝子的话
我知道很多人想通过ETF曲线救国。觉得比直接买币简单。但实话实说，如果你是新手。不如直接买现货存冷钱包。
我自己就吃过亏。2021年跟风买了个ETH ETF。结果手续费+波动率拖累。半年亏了15%。同期ETH现货涨了50%。这教训太深刻了。
现在监管越来越严。美国SEC对加密货币ETF审批很谨慎。很多产品可能根本上不了线。与其等这些不确定的东西。不如踏实研究项目基本面。
最后提醒一句。投资没有捷径。别被高收益蒙蔽双眼。该学的基础知识一样不能少。你看那些真赚钱的人。哪个不是从现货开始的？
散户投资ETF面临的主要风险有哪些？
你看散户玩ETF确实有不少坑。交易成本比想象中高多了。每次买卖都要交券商佣金。小额资金玩起来特别不划算。
说白了ETF价格经常偏离实际价值。市场一紧张买卖差价就变大。你想卖的时候可能没人接盘。资金少的人很容易被割韭菜。
其实呢ETF包含的股票太多。散户很难搞懂里面到底有什么。你买个沪深300ETF。里面几百家公司你哪知道好坏。垃圾股混在里面拉低收益。
还有一个问题。ETF太方便交易反而不好。很多人忍不住频繁买卖。最后手续费比赚的还多。长期投资的心态很难保持。
为什么主力资金通常不选择ETF作为投资对象？
主力不玩ETF是有原因的。首先ETF波动太小了。主力喜欢大起大落的股票。这样才能赚到差价。
说白了ETF成分太复杂。里面几十上百只股票。主力很难精准控制走势。他们更愿意直接操盘几只股票。
其实呢主力有自己严格的投向规定。很多基金合同写着必须投股票或债券。ETF不在他们的投资范围内。
你看ETF收益太稳定也不行。主力想赚超额收益。他们觉得主动选股比买ETF强多了。大资金玩ETF反而施展不开。
中国股市环境下ETF投资有哪些特殊劣势？
中国股市和美国不一样。这里问题比较多。ETF买进来等于好坏通吃。垃圾股一大堆拉低整体收益。
说白了我们没有完善的退市制度。很多公司该退市不退市。ETF不得不拿着这些烂股票。长期看肯定影响收益。
其实呢中国股市定价不太准。小盘股经常被炒得老高。优质大盘股反而便宜。买ETF反而错过好机会。
你看现在主动选股更容易赚钱。等以后市场更规范了。ETF可能才真正有价值。现在这个阶段玩ETF不是好选择。
