注册制与核准制的本质差异
最近很多人问注册制股票和普通股票有啥区别。说白了就是注册制和核准制的不同。我搞金融7年了，这两种制度差别真不小。
你看啊，核准制是老规矩。公司想上市得证监会审批。就像高考报志愿，得过分数线才行。证监会要审查公司质量，觉得行了才让上市。
注册制就不一样了。公司提交材料就行。监管只看材料齐不齐。质量好不好让市场自己判断。说白了就是"宽进严管"。
其实呢，注册制下上市门槛低了。但退市也更容易。核准制时代上市难退市更难。现在不一样了，该退就退。市场自己会淘汰垃圾股。
审核重点完全不同
核准制看重公司盈利能力。证监会要查你过去三年赚不赚钱。不赚钱基本没戏。所以很多公司会财务造假，就为了能上市。
注册制关注信息披露。公司得把家底亮出来。赚多少亏多少都说清楚。监管不替你把关质量。所以信息披露不实处罚更狠。
有意思的是，注册制下科技公司更容易上市。以前要求连续盈利。现在亏损的科技企业也能上。比如生物医药公司。前期投入大，短期不盈利很正常。
定价机制大不同
核准制下新股发行价有"23倍市盈率"限制。导致新股一上市就暴涨。中签就像中彩票。这其实不太合理。
注册制放开定价限制。发行价由市场决定。所以现在新股上市不一定会涨。甚至有破发的。2023年科创板就有30%新股破发。
说实话，这对散户不太友好。以前闭着眼打新都赚钱。现在得认真研究公司价值。不然容易"割韭菜"。
上市速度天差地别
核准制上市慢。一般要1-2年。中间补材料跑审批。公司都得养着一个IPO团队。成本太高。
注册制快多了。材料齐了3-6个月就能上。科创板最快4个月。公司能早点融资发展。但审核松了，垃圾股也可能混进来。
我见过有些公司注册制下快速上市。结果质量不行，很快就被"戴帽"。投资者得擦亮眼睛。
对投资者要求更高了
核准制时代，证监会帮你把关。相当于"代餐"。投资者不用太操心公司质量。
注册制下投资者自己得判断。得会看财报，懂行业。不然容易"套牢"。现在市场上"老鼠仓"也不少。
令人担忧的是，很多散户还停留在老观念。觉得上市=好公司。结果买进就跌。被"洗盘"都不知道。
说白了，注册制是把双刃剑。市场更有效率了。但风险也更大。投资者得提升自己。多做研究，别盲目跟风。
注册制全面推行是大势所趋。2023年A股IPO数量创新高。但退市公司也多了。市场在自我净化。
建议散户：多关注公司基本面，别光看概念炒作。资产配置要分散，别把鸡蛋放一个篮子里。
最后提醒一句。现在打新别闭眼参与。得算算估值合不合理。不然可能"漂单"。注册制时代，专业投资更重要了。
