最近粉丝私信炸锅了。天天问余额宝是不是只赚不赔。说实话，这问题我七年前就踩过坑。当时刚入行，也以为它是“下蛋鸡”。结果呢？市场一震荡，收益直接“漂单”。今天老司机掏心窝子聊聊。
余额宝到底是个啥？
余额宝本质是货币基金。天弘基金在运营。它不保本也不保息。这点支付宝协议写得清清楚楚。但很多人当没看见。只盯着那个“七日年化”。以为数字涨就是白捡钱。其实呢？它主要投银行存款、国债。风险低但≠零风险。资管新规2018年就说了：打破刚性兑付。所以别幻想“只赚不赔”。有趣的是，2022年4月真有货币基金出现负收益。虽然余额宝没中招，但理论风险一直存在。
为啥大家觉得它稳赚？
说白了，是历史表现太唬人。2013年刚上线时年化6%以上。天天看收益涨，谁不心动？支付宝又是阿里系。用户觉得背靠大树好乘凉。其实呢？这叫“幸存者偏差”。只记得赚的，忘了可能亏的。我写文章常提这事。粉丝留言说“余额宝宝十年没亏过”。对，但未来呢？市场利率一跌，收益直接“破位”。去年降到1.8%，有人慌得想“割韭菜”跑路。话说回来，货币基金收益本来就像坐过山车。窄幅波动太正常。
风险藏在哪儿？老司机实话实说
第一个雷是市场波动。银行间利率一变，余额宝收益立刻“跳水”。2020年疫情时，七日年化从2.5%干到1.5%。用户天天算少赚几毛钱。第二个坑是流动性风险。虽然T+0赎回快，但大额提现可能卡壳。记得2019年有天系统延迟？用户急得跳脚。第三个致命伤：通胀吃肉。收益跑不赢CPI，实际等于亏钱。你看1.8%收益，通胀3%。这算“只赚不赔”？荒唐！令人担忧的是，新人总把货币基金当存款。但存款有保险，基金可没“免赔额”兜底。
我的血泪建议：别当“小白鼠”
在我看来，余额宝当零钱罐挺好。但绝不能all in。我七年前就“踏空”过。把急用钱全放余额宝，结果急需用钱时收益正低谷。说白了，资产配置才是王道。闲钱分三份：活期放余额宝，中期买国债，长期搞指数基金。复利效应才能滚雪球。别信“稳赚”鬼话，那是“割韭菜”话术。老鼠仓都未必这么稳。另外查收益别只看七日年化。拉长看三个月曲线更靠谱。话说回来，支付宝页面总把高收益标红。但小字风险提示藏得深。用户不仔细看，活该被坑。
余额宝不是毒药，但也绝非神药。它适合放3-6个月生活费。赚点奶茶钱就行。指望它发财？不如买彩票。金融圈老话：高收益必伴高风险。货币基金风险虽小，但“破位”可能真存在。最后提醒：别把平台当银行。基金亏损你只能自认倒霉。2025年了，还信“只赚不赔”？醒醒吧朋友！理财第一步是认清风险。否则迟早被市场“洗盘”。（注：文中“余额宝宝”是笔误，老司机手滑了哈哈）
