最近总有粉丝问我。中国要是把美债全抛了会咋样？好像明天就能让美国崩溃似的。说真的。这种想法太天真了。我做了7年金融分析。今天就来聊聊这事儿。
先看看中国到底持了多少美债
根据最新数据。中国持有美债规模约7750亿美元。比高峰期少了快4000亿。但仍是美国第二大债主。仅次于日本。你看。不是很多人想的"万亿美元"那么夸张。
美国国债总规模现在超过34万亿美元。中国这点持仓。其实没那么吓人。说句实话。全球投资者加起来才hold住这个大窟窿。
有意思的是。这几年中国一直在减持。但步伐很慢。为啥？因为真不能猛抛。不然自己先rekt。
真要全抛了会发生什么
首先。美债市场肯定乱套。大量抛售会导致价格暴跌。收益率飙升。美国政府借钱成本暴涨。短期看。可能引发市场恐慌。
但美国不会坐以待毙。美联储会出手接盘。历史上他们干过好多次。说白了。就是自己印钱买自己的债。这招虽然烂。但确实管用。
更关键的是。中国抛得越多。自己亏得越狠。现在美债价格已经比买入时低不少。真要全抛。外汇储备直接缩水几百亿。你说傻不傻？
另外。美元可能短期贬值。但长期还是全球硬通货。全球贸易结算。石油定价。都离不开美元。想靠抛美债搞垮美元？难于上青天。
现实操作根本不可能
你想啊。7750亿美债不是小数目。真要抛。得找接盘侠。问题是没人敢大笔接。市场一见中国猛抛。其他投资者肯定跟着跑。
这就会引发"gas war"。大家都想抢先跑。结果价格崩得更快。最后谁都跑不掉。典型的FUD循环。
我在OKX做市场分析时见过太多类似情况。巨鲸想出货。结果自己砸盘。血亏收场。中国作为负责任大国。不会这么莽。
其实呢。中美在金融上是互相掐脖子的状态。你掐我。我也掐你。真掐死了。大家都完蛋。所以都是点到为止。
对中国自己的影响更可怕
抛售美债意味着要换其他资产。换成啥？欧元？日元？还是黄金？这些市场规模根本接不住。而且换成啥。啥就暴涨。中国外汇储备瞬间贬值。
另外。人民币会大幅升值。出口企业直接哭死。咱们制造业还玩不玩了？我老家就有做外贸的。去年汇率波动已经让他们够呛了。
令人担忧的是。这种操作等于主动挑起金融战。美国肯定报复。说不定直接冻结中国海外资产。这可不是闹着玩的。
真实情况是慢慢调整
中国这些年一直在悄悄调整外汇储备结构。增持黄金。发展人民币跨境支付系统。跟多国签货币互换协议。
说白了。就是鸡蛋不放一个篮子里。但绝对不是一夜之间把美债全扔了。这种慢功夫才靠谱。
我在百家号写过。金融博弈就像下围棋。讲究的是后手和节奏。不是谁嗓门大谁赢。中国这步棋。走得比大家想象的稳多了。
最后说句大实话。网上那些"中国抛美债搞垮美国"的段子。纯属意淫。真要这么干。倒霉的首先是咱自己。作为过来人。我劝大家别被FUD带节奏。
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中国抛售美债会对美国金融市场造成多大冲击？
中国是美债第二大持有国。
手里有约1.08万亿美元。
真要全部抛售影响不小。
可能引发其他国家跟风抛售。
美国金融系统会承受压力。
话说回来美国国债很安全。
全球投资者都认可这点。
就算中国抛售其他国家会接盘。
日本也是美债大买家。
所以美国未必会崩盘。
美元可能短期贬值。
但美国经济底子还在。
你看历史数据就知道。
美债市场弹性其实很强。
抛售美债后巨额美元该如何处理？
抛售美债只能拿到美元。
手里美元更多了。
问题还是没解决。
换成黄金不现实。
全球黄金总量有限。
短时间内买太多。
金价会大涨。
你手里的钱就不值钱了。
德国运回黄金花了700万欧元。
保存黄金成本太高。
买油田矿山也有风险。
国际价格波动大。
外汇储备多元化很重要。
全部换成一种资产太危险。
其实呢美元还是硬通货。
没有足够美元储备。
人民币汇率会不稳定。
所以不能全抛。
中国为何不把美债全换成黄金？
美债虽然收益低。
但比黄金安全多了。
黄金价格波动剧烈。
国家外汇不能冒险。
俄罗斯前两年抛美债。
结果吃了大亏。
黄金价格被炒太高。
买不到多少实际价值。
中国外贸赚的美元。
需要安全地方存放。
美债市场最成熟。
随时能买卖变现。
说白了抛售美债。
等于自废金融武器。
还能牵制美国政策。
全部抛掉就失去筹码。
美元还是国际货币。
短期内没法替代。
适当减持可以。
但不能全部清仓。
你看现在中国做法。
就是慢慢调整结构。
