大家好，我是老张。做了7年区块链分析，见过三轮牛熊。最近总有人问我2025年行情。今天说点实在的。
这次真不一样？
很多人说牛市都是炒作。但这次可能真不一样。你看机构进场速度。高盛报告说机构配置比例已到20%。去年才5%。这数字很说明问题。
以前牛市全靠巨鲸拉盘。现在不一样了。以太坊上海升级后质押收益稳定在3-5%。很多项目开始发分红。说白了就是有实际收入了。
我之前写过。减半周期历史上看2025年中期是高点。但这次不是单纯因为减半。监管也在变。SEC批准了比特币ETF。虽然审核严了但市场更健康。
有意思的是。Glassnode数据显示长期持有者占比创新高。持币超一年的人变多了。市场慢慢成熟了。不像以前全是短线炒家。
怎么看项目基本面
别再看市值瞎买币了。现在要盯实际指标。CoinGecko说协议收入、TVL、用户数这些才关键。
以太坊坎昆升级后Layer2成本降了90%。DeFi交易量涨了三倍。这才是真需求。不是空气项目能比的。
我自己看项目主要三招。第一看有没有真实现金流。第二看开发者是否活跃。第三看用户是不是真在用。别信那些日活造假的。
最近有个项目我看rekt了。团队吹得天花乱坠。结果一查发现日活就几百人。这种项目2025年肯定跑不赢大盘。
有趣的是传统金融那套P/S估值也开始用在币圈了。虽然不完全适用但说明市场在规范。以前哪有人算这些。
散户怎么布局
我帮粉丝看钱包时发现。很多人还是只买BTC和ETH。其实2025年要关注RWA领域。就是真实资产代币化。像房地产、债券这些上链的。
DeFi也要挑着买。TVL高的不一定好。要看收入是否可持续。有些协议收入全靠补贴。补贴一停就完蛋。
Layer2是重点。zkSync、Arbitrum这些。交易成本低了用户自然来。我上周还帮一粉丝注册了zkSync钱包。操作比以前简单多了。
千万别碰那些没审计的土狗。2025年监管更严。这种项目容易被查。我去年就踩过坑。KYC审核被拒差点把本金锁死。
我的建议
说实话2025年牛市可能更平缓。不会像2021年那样疯涨。但持续时间会更长。因为有基本面支撑。
我建议普通投资者。至少拿50%仓位配BTC和ETH。剩下分给有实际应用的项目。别all in小币。
Gas war的情况会减少。因为Layer2普及了。交易不会像以前那样卡到怀疑人生。这是好事。
最后说一句。别被FUD吓到。市场永远有波动。但这次牛市真的有望迈向基本面。不是空中楼阁。
我写了七年文章。这次感觉最踏实。因为看到真东西在发生。不是光喊口号。你看钱包里的资产就知道了。
2025年A股为何转向基本面牛？
其实呢，流动性宽松是市场共识。
政策支持改善了A股生态环境。
财政发力重点会更明确。
中央赤字率可能提升。
房地产收储动作会加大。
两重两新也是重点方向。
收入分配制度改革要深化。
金融周期有望迎来拐点。
信用周期开始上行。
产能周期2025年见底。
核心城市房价逐步企稳。
社会融资增速明显回升。
你看，这些因素共同推动转变。
所以牛市会从流动性牛转向基本面牛。
话说回来，这是一个自然过渡过程。
2025年哪些行业会受益？
科技板块是主要方向之一。
红利策略值得关注。
并购重组主题热度高。
市值管理也是热门选择。
绩优成长赛道机会多。
内需消费潜力不小。
半导体先进制程有突破。
设备材料零部件需求增。
信创领域国产替代加速。
新质生产力带来新机遇。
AI终端应用越来越广。
智能汽车产业链成熟快。
商业航天进入发展期。
其实呢，这些行业基本面改善明显。
投资者可以重点关注这些领域。
投资者如何布局2025年行情？
个人投资者仍是资金主力。
新工具互换便利带来增量。
股票回购再贷款效果明显。
预计能带来4000亿资金。
资金会稳定流入A股市场。
上半年估值可能有波动。
下半年有望迎来第二轮机会。
绩优成长主线要抓住。
消费板块策略要调整。
年中后可转向弹性品种。
其实呢，市场会螺旋式上行。
结构性机会会越来越多。
话说回来，投资者要有耐心。
你看，把握主线更重要。
短期震荡不影响长期趋势。
