啥是VIX指数？别被名字吓到
VIX指数全名叫波动率指数。简单说就是市场恐慌程度的测量仪。它由芝加哥期权交易所1993年推出。专门用来衡量未来30天市场波动预期。你看那些财经新闻里常说"恐慌指数飙升"。说的就是这个VIX。
其实呢VIX计算挺复杂的。它用标普500指数期权价格反推出来。不是看历史数据。而是看投资者对未来波动的预期。话说回来这就像天气预报。不是告诉你昨天多热。而是预测明天会不会下雨。
为什么叫"恐慌指数"？数据会说话
VIX数值越高市场越慌。这个逻辑很简单。当大家害怕市场大跌时。会疯狂买入看跌期权对冲风险。期权价格涨了。隐含波动率就上升。VIX指数自然水涨船高。
2020年3月新冠爆发时。VIX一度冲到82.69的历史高点。当时美股连续熔断。市场一片恐慌。再看去年8月。VIX稳定在15点左右。美股也在稳步上涨。说白了这就是市场的"心电图"。
VIX有明确的分级标准：
- 低于15点：市场很淡定
- 15-20点：正常波动范围
- 20-30点：开始有点慌了
- 超过30点：市场已经rekt
- 50+：极端危机模式启动
VIX和股市是跷跷板关系
有意思的是VIX和标普500通常反着走。股市大跌时VIX飙升。市场平稳时VIX趴窝。这个现象在币圈也很常见。当比特币暴跌。整个加密市场FUD满天飞。波动率就蹭蹭涨。
去年4月关税政策引发市场震荡。VIX从20多点直接干到60点。标普500同天下跌5.7%。这种"股跌VIX涨"的规律90%时候都成立。但也有例外。比如2019年慢牛行情。VIX一直低于20。说明温和上涨也能压制波动率。
韭菜也能用VIX做投资决策
别以为VIX只是机构玩的东西。散户完全可以拿来参考。当VIX突破30点后。历史数据显示7天内市场反弹概率高达73%。这就是抄底信号啊朋友们。
举个实例。2022年俄乌冲突时。VIX冲上35点。很多聪明钱开始布局能源股。后来能源板块跑赢大盘。因为高VIX环境下。黄金和能源往往表现突出。而科技股容易被抛售。
话说回来VIX不是万能的。长期持有VIX衍生品等于送钱。只能短期对冲风险。就像你不会一直开着保险杠开车。只在危险路段才需要。
加密市场需要自己的VIX
在我看来传统VIX对币圈参考有限。因为加密市场24小时交易。和美股机制完全不同。但波动率原理相通。币安最近推出的BVOL指数。就是加密版的"恐慌指标"。
其实呢币圈波动更大。去年比特币单日涨跌10%很常见。这时候看VIX意义不大。但可以借鉴思路。观察期权市场隐含波动率。判断短期情绪。
有趣的是今年初有"50美分"交易员重现江湖。他们低价买入VIX看涨期权。押注市场即将动荡。这种操作在币圈也有类似案例。去年巨鲸在暴跌前大量买入ETH看跌期权。精准逃顶。
普通投资者该咋办？
建议普通投资者关注VIX但别迷信。当它低于15点时。市场可能过于乐观。该检查下仓位是否过重。超过30点则说明恐慌过度。往往是布局机会。
说白了VIX就是个工具。关键看你怎么用。就像我帮粉丝做资产配置。会把VIX作为参考指标之一。但不会 solely 依赖它。毕竟市场永远有意外。
最后提醒下。A股其实有过中国波指(iVIX)。但因为期权市场不成熟停了。现在咱们有更多期权品种。希望早日看到本土化的波动率指数。这对散户真是福音。
记住啊朋友。VIX不是预言家。而是情绪温度计。看懂它能帮你避开一些大坑。但投资最终还得靠自己判断。市场永远奖励理性的人。而不是盲从的韭菜。
VIX指数是如何计算出来的？
VIX指数其实是基于期权价格计算的。
它主要看S&P500指数期权的隐含波动率。
你看，CBOE在1993年就推出了这个指数。
2003年时做过一次重要调整。
当时把标的从S&P100换成了S&P500。
计算时会用到近月和远月的期权数据。
它通过插补法把不同期限的波动率整合起来。
VIX用年化百分比来表示。
比如说VIX是15，意味着未来30天。
预计波动率大约在4.33%左右。
说白了，它就是预测未来一个月市场波动大小的指标。
为什么VIX指数被称为"恐慌指数"？
VIX被称为恐慌指数是有原因的。
当市场不安时，VIX就会上升。
其实呢，它反映了投资者对未来波动的预期。
指数下跌时，大家更想买看跌期权避险。
这推高了深度价外看跌期权的波动率。
VIX高说明大家预期市场会更动荡。
VIX低则表示大家觉得市场会平稳。
长期来看，VIX的平均值在20左右。
当它突然飙升到30以上。
通常说明市场情绪非常紧张。
话说回来，高VIX不代表一定熊市。
它只是说明大家预期波动会变大。
投资者如何利用VIX指数进行市场判断？
投资者用VIX判断市场有几种方法。
最常见的是看VIX和股市的反向关系。
股市跌时VIX通常会上升。
股市涨时VIX往往会下降。
当VIX突然大幅上升，市场可能快见底。
如果VIX已经很低又开始抬头。
这时候大盘可能要变盘了。
其实呢，VIX对买入信号反应比较及时。
但对卖出信号往往会滞后。
专业投资者还会看VIX的极端值。
VIX异常高或低时，往往是反转信号。
所以很多交易员会把VIX当作情绪指标。
不过要记住，VIX只预测未来30天波动。
它不是长期趋势的可靠指标。
